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小公司股權如何定?股價如何用成本定價法評估?

發布日期:2018-09-05 12:49:27 閱讀量:1939

一、小公司股權如何定價

(一)小公司做股權如何定價呢?

1、公司的資產負債表,通過公司固定資產、流動資金、對外享有的債權、負擔的債務等實際資產狀況,確定公司與其注冊資本或認繳出資對應的現存凈資產;

2、公司近3年的盈利情況及增長趨勢;

3、公司所在行業未來幾年的發展趨勢;

4、公司近3年的股權分紅情況;

5、其他

可以第1點確定股權交易的基準價;以第2、3點對所購買股權的升值或貶值進行預估,確定是否價格上浮與下調;以第4點判斷購買股權所期待的收益能否實現。

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(二)股權激勵中的定價問題,它要考慮兩個方面

1、了解企業估值,一個是激勵對象的工資收入水平

(1)企業估值:企業的估值有三大類。

①原始出資價格,在工商局注冊公司時是1塊錢出資登記為1元注冊資本,因此原始出資價格就是每元注冊資本1塊錢(也可以理解為每股1塊錢)。

②按照每股凈資產定價,例如公司凈資產總額120萬元,實收資本100萬元(股),那么每股凈資產就是120萬元÷100萬股=1.2元/股。

③按照估值法進行估值,它又分成相對估值法和絕對估值法。相對估值法以市盈率法普遍,它的公式是:凈利潤總額×市盈率÷實收資本總額。這里的市盈率值你可以參考同行業上市公司確定,例如,你這個行業的上市公司的平均市盈率是30倍,你的公司是一家非上市的小公司,那么市盈率可以確定為10倍。最近一年你公司的凈利潤是35萬元,再假設你公司實收資本100萬元,那么你公司每股價格為:35萬元×10÷100萬元=3.5元/股。按照估值法所評估的股價應當是股份的公允價值了,一般就是股權價格的上限了。絕對估值法涉及到運用高等數學公式進行計算,一般是專家對企業估值才用得到,作為一家小企業搞股權激勵就不必用這手段了。

2、激勵對象的薪資水平:

如果薪資水平低于市場平均水平,說明他們在你公司獲利十分低于貢獻,這時給他們的股價就要低,例如是原始出資價格1元/股;如果薪資水平高于平均水平,說明他們在你公司獲利接近貢獻,那么給他們的股價就要高,例如高于每股凈資產價格。

每股凈資產價格最接近于你所謂的半賣半送。它既高于每股1元的原始出資價格,又低于評估后的市場公允價格,不就是半賣半送嗎?現實中,很多企業做股權激勵就是以每股凈資產價格定價的。請你在股權激勵定價時綜合考慮上述兩因素。

給創業者的箴言:其實做企業其實就三點:視野遠一點,做事實一點,對員工好一點。

成功的企業,必然是內部和諧、外部和諧的統一體,離開了和諧,企業難以成為一架運轉的機器。惟有和諧,才能促進企業快速健康持續發展。    

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