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第四種定價方法:按凈資產價值的折扣定價
對于重資產公司而已,按凈資產價值定價相當于等價交換,純粹的商業交易,員工與企業互不相欠。員工有沒有興趣參與,取決于他們對公司未來增值可能性的判斷。如果希望增加對員工的吸引力,可按凈資產價值的一定比例折扣定價,并附加一定條件。折扣比例多少合適,取決于創始人的取舍和員工對未來預期的判斷,并無固定標準。
第五種定價方法:按融資估值定價
對于互聯網企業或輕資產公司,由于企業的主要價值不在有形資產而在無形資產,而無形資產難以客觀估值,如果輕資產企業采用凈資產計價相當于給員工較大讓利。
輕資產企業融資較常見,在創始人或員工都難以對無形資產估值的情況下,投資人在這方面的判斷可能更專業,可用投資人給出的融資估值作為市場價格的參考,而融資估值已計算了無形資產的價值。
但投資人按融資估值進來時,通常要求隨售權、連帶并購權、優先清算權、反稀釋權、重大事項一票否決權等特殊權力;有的投資人還要求,如果公司不能限期上市,創始人要按投資額+年化收益率8-10%的價格回購股份,就是要求保本+理財產品收益。
而且,融資估值隨時間快速變化,比如有車以后這輪融資估值為20多億元,但幾個月前的估值為12億元,幾個月將近翻一倍,而員工的投入通常不會計算這種不同時間的價值。
所以,如果按融資估值做股權激勵,員工除了按投資人的價格購買股權,卻無任何投資人的特殊權力,這種股權激勵相當于員工被虐待,可能較難引起員工的興趣,也難起到真正的激勵作用。
在竹子寫過的案例中,周黑鴨曾有一個人以融資估值的價格獲得股權,不清楚是否為個人投資者,而周黑鴨其他次的股權激勵價格均低于融資估值。
如果還有公司用高于融資估值的價格做股權激勵,大概也只有雷鋒那樣只求付出不求回報的員工才會跟這樣的創始人干吧。
第六種定價方法:按融資估值的折扣定價
對于輕資產公司,除了前面的方法外,還可采用按融資估值的一定折扣定價。
折扣比例多少合適,取決于創始人的胸懷和員工對預期的判斷,并無固定標準。
如果折扣高,扣除投資人的特權因素,其實相當于員工按市場價格購買。
在竹子寫過的案例中,除了前面寫的周黑鴨的一個人用融資估值獲得股權外,沒發現采用較高折扣做股權激勵的案例。
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作者:mayi8746,九年團隊激勵、合伙人制度建設經驗。
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